Рынок золота продолжает консолидироваться ниже отметки 3400$ за унцию, несмотря на сохраняющееся напряжение на Ближнем Востоке, которое пока не выходит за пределы региона.

Хотя геополитические риски порождают определённую волатильность на рынке золота, один из управляющих активами отметил, что инвесторам следует сосредоточиться на более широкой картине глобальной экономики.

В интервью для Kitco News Ричард Латерман, управляющий портфелем в компании ReSolve Asset Management, заявил, что золото по-прежнему находится в устойчивом восходящем тренде, оставаясь важным денежным активом и средством хеджирования от обесценивания мировых валют. Канадская компания управляет активами на сумму более 300 миллионов долларов.

Латерман отметил, что в этом году золото обновило исторические максимумы по отношению ко всем основным валютам. Особенно примечательно, что по отношению к доллару США золото подорожало почти на 30%. Ралли происходит на фоне обсуждения в Конгрессе нового бюджета, который предусматривает снижение налогов и увеличение государственного долга почти на 4 триллиона долларов.

«Это яркий пример того, насколько серьёзным становится риск обесценивания валюты», - отметил он. - «Этот ‘большой, красивый законопроект' лишь укрепляет мнение о том, что США в обозримом будущем не собираются решать проблему дефицита бюджета».

Несмотря на нарастающие риски для мировой экономики, Латерман сослался на свежие данные, согласно которым золото составляет лишь около 1% от всех мировых инвестиционных активов. По его словам, спрос на золото будет расти, поскольку инвесторы ищут инструменты для сохранения капитала.

Латерман также предупредил, что правительствам, возможно, придётся прибегнуть к дополнительной эмиссии денег, чтобы обслуживать растущие финансовые обязательства - шаг, способный спровоцировать долговую спираль, ускоряющую инфляцию и сдерживающую экономический рост.

«С точки зрения распределения активов, золото - это именно тот инструмент, который может снизить риски, с которыми сталкиваются Центральные банки в условиях фискального доминирования», - подчеркнул он. - «Золото не является ничьим обязательством, и именно это делает его идеальным денежным активом в нынешней экономической реальности».

По мнению Латермана, вряд ли правительству США удастся вывести экономику из фискального тупика за счёт экономического роста - повышение инфляции может оказаться единственным выходом.

Более того, ситуация осложняется не только внутри США: введённые Дональдом Трампом тарифы и торговые войны заставляют некоторые страны пересматривать свою уверенность в США как в надёжном торговом партнёре. Спрос на американские гособлигации снижается последние месяцы, а доходность 10-летних бумаг удерживается на уровне около 4,4% с момента провозглашённого Трампом «Дня освобождения».

«В мировой экономике сейчас много неопределённости, но, думаю, государства всё же смогут избежать критического сценария», - отметил Латерман. - «Однако даже если это произойдёт, уже нанесён серьёзный удар по роли доллара США как мировой резервной валюты. На восстановление доверия могут уйти целые поколения - и всё это будет поддерживать цены на золото в долгосрочной перспективе».